В общем и целом на цену влияет перемена баланса на рынке — изменение добычи, запасов, а также аварии, войны, торговые ограничения и прочие факторы. Потребность в инвестициях на доразведку газовых месторождений составляет порядка $20 млн., на геологическое изучение перспективных газовых объектов — $135 млн. Суммарная инвестиционная емкость освоения газового потенциала региона оценивается в $575 млн., из них $94 млн.
Кроме того, увеличиваются доходы компаний — экспортеров нефти. Благодаря налогам, которые уплачивают компании, больше пополняется государственный бюджет, что позволяет увеличить социальные расходы. В целом освоение выявленных нефтяных месторождений требует привлечения инвестиций в сумме $416 млн., потребность в инвестициях на освоение ресурсов нефти перспективных структур оценивается в $902 млн. На графике Saxo Bank показаны форвардные кривые для сырой нефти марок Brent и West Texas Intermediate (WTI). Компании могут столкнуться с тем, что через пять лет оба сорта сырой нефти будут торговаться более чем на 40 долларов ниже текущих спотовых цен. Эти тренды ориентированы на рынок с падающим спросом и, как следствие, еще большую неопределенность в отношении долгосрочной прибыльности новых нефтяных проектов.
Покупка и ценообразование нефти
Традиционные проекты по добыче нефти требуют годы и миллиардные инвестиции на подготовку к вводу проектов в промышленную эксплуатацию. Компании сегодня в большей мере ориентируются не только на высокие цены, но и на то, как рынок оценивает перспективы нефти в будущем. «Дальнейшего слабого перформанса акций нефтяников стоит ожидать, только если влияние эмбарго окажется сильнее прогнозов, то есть если, например, добыча в России снизится сильнее, чем на 5-7%», — полагает он. Вариантов инвестирования в нефтяную отрасль на сегодняшний день достаточно много. Каждый из них имеет свой порог вхождения и уровень доходности, что позволяет стать инвестором практически каждому.
Проведение дополнительных геолого-разведочных работ и организация добычи нефти на открытых ранее Верхне-Эчинском и Ольховом нефтяных месторождениях. Стоимость проекта $84,6 млн ($21,3 млн. доразведка месторождений, $22,1 млн. эксплуатационное бурение, $41,2 млн. обустройство промыслов). В случае ориентации на эту цену в число рентабельных дополнительно может быть включено еще пять перспективных объектов с общим объемом ресурсов газа — 10 млрд.
Кроме того, у «Татнефти» отрицательный чистый долг, который позволяет ей платить более высокие дивиденды. Доходность таких вложений напрямую зависит от рентабельности производства. В большинстве случаев подобные предприятия размещаются недалеко от месторождений, а также нефтепроводов, что позволяет снизить транспортные издержки на доставку сырья.
Как инвестору купить нефть
Недостаток предложения останется главной причиной поддержания цен на энергоносители в ближайшие годы. Высокая волатильность, исторически низкая окупаемость инвестиций, прогнозы относительно будущего спроса – ключевые факторы, определяющие инвестиционную политику компаний. Неэластичное предложение и устойчивый спрос, несмотря на риски экономического спада, побудили Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредить о растущем дефиците поставок в 2023 г. Это затрагивает рынок сырой нефти, бензина и дизельного топлива. Хотя цены на нефть остаются намного ниже рекорда в 145 долларов за баррель, поставленного в 2008 г. Однако, несмотря на отдельные инвестиционные идеи, в целом сектор нефтяных компаний сейчас находится в состоянии неопределенности и повышенных рисков.
- Эти тренды ориентированы на рынок с падающим спросом и, как следствие, еще большую неопределенность в отношении долгосрочной прибыльности новых нефтяных проектов.
- Кроме того, быстро заместить выпавший объем российских нефтепродуктов не удастся, и есть вероятность того, что после введение эмбарго в Европе усилится дефицит дизеля.
- Кроме того, имеется еще 5 перспективных структур с общим сырьевым потенциалом 27,9 млн.
- Компании могут столкнуться с тем, что через пять лет оба сорта сырой нефти будут торговаться более чем на 40 долларов ниже текущих спотовых цен.
- Также уязвимым выглядит бизнес «Сургутнефтегаза», продолжает Кожухова.
В случае с сырой нефтью российским компаниям удалось переориентировать значительный объем поставок на восток, в Китай и Индию. В декабре, после введения эмбарго, снижения добычи тоже не произошло, указывает старший аналитик инвестиционного банка «Синара» Кирилл Бахтин. При этом из-за нехватки танкеров для перевозки нефтепродуктов объемы экспорта могут снизиться, добавляет он. Здесь минимальный порог входа составляет около тысячи рублей – примерно столько стоит одна облигация, которые продаются поштучно.
Стоит ли инвестировать в нефть?
Однако в долгосрочной перспективе проблема недостатка предложения продолжит давить на рынок. Для долгосрочных вложений можно также рассматривать бумаги «Татнефти», считает Ирина Прохорова из «Открытия», поскольку компания в состоянии увеличить как добычу, так и переработку. Большая часть нефтепродуктов компания реализует внутри страны, поэтому влияние эмбарго для нее будет ограниченным.
- Недостаток предложения останется главной причиной поддержания цен на энергоносители в ближайшие годы.
- Из перспективных нефтяных объектов оценено 4 месторождения, их сырьевой потенциал превышает 7,5 млн.
- Вариантов инвестирования в нефтяную отрасль на сегодняшний день достаточно много.
- Основной заработок на купонном доходе, который получают держатели бумаги до периода погашения.
- Однако в долгосрочной перспективе проблема недостатка предложения продолжит давить на рынок.
Основной заработок на купонном доходе, который получают держатели бумаги до периода погашения. Сама же стоимость акции возвращается инвестору в полном объеме после погашения. Например, облигации большинства российских нефтяных компаний имеют доходность 6-7%, а облигации номинированные в валюте- 2-2,5%. В частности, «Роснефть», которая успешно переориентировала поставки в Азию. Инвестирование в нефтяные компании предполагает множество вариантов, ориентированных на самый разный объем вложений и уровень доходности. Во всех случаях – это весьма привлекательный вариант, но, как и любые инвестиции, требующий взвешенного подхода и тщательной оценки рисков.
Стоит ли инвестировать в нефтяные компании после нового эмбарго
Высокие стоимости бурения и обустройства месторождений, значительные издержки на строительство трубопроводов и создание транспортных коммуникаций преодолеваются крупными компаниями, которые располагают мощным финансовым обеспечением. Наиболее вероятный сценарий развития отрасли на территории Чукотского АО предполагает значительный рост объемов добычи за счет освоения нефтегазоносных шельфовых месторождений. После введения эмбарго возможно развитие серых схем поставок нефтепродуктов из России, считает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Кроме того, быстро заместить выпавший объем российских нефтепродуктов не удастся, и есть вероятность того, что после введение эмбарго в Европе усилится дефицит дизеля. Это может привести к росту цен на нефтепродукты в перспективе года, говорит портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова. Частично Россия может компенсировать снижение поставок нефтепродуктов, увеличив экспорт сырой нефти в страны Юго-Восточной Азии, предполагает заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко.
Ведь успех успешного инвестора во многом зависит от правильной оценки рисков и умения их избежать. Другой вариант инвестирования в ценные бумаги нефтяной отрасли – облигации нефтяных компаний. Saxo Bank отмечает нежелание крупных нефтяных компаний инвестировать в новые проекты. Разрушение спроса из-за высоких цен, замедление роста мировой экономики из-за быстрого повышения процентных ставок могут привести к приостановке ралли на рынке сырьевых товаров.
Как отмечают предприниматели, имеющие подобные предприятия, основная сложность в поиске поставщиков нефти, т.к. Крупные компании, «Роснефть», «Башнефть» редко отгружают сырье небольшим компаниям, при этом выставляют значительные лимиты на объем, которые небольшие заводы не могут переработать. Мелкие же добывающие компании не отличаются стабильностью поставок, а также качеством сырья. Крупные нефтяные компании, получившие сверх доходы в первой половине 2022 г., по мнению эксперта, проявляют слабый интерес к вложениям в новые открытия.
Дисконт на российскую нефть, риски снижения добычи и роста налоговой нагрузки вынуждают инвесторов осторожно относиться к акциям большинства компаний, заключает Кауфман. Аналогичные меры с 5 февраля действуют для российских нефтепродуктов. Согласовано два ценовых потолка — $100 за баррель для дизеля и $45 — для мазута. При этом в России с 1 февраля поставки нефти в страны, которые установили ценовой потолок на российскую нефть и нефтепродукты, запрещены. Рост цен на нефть способствует улучшению торгового сальдо страны-экспортера (разность между экспортом и импортом страны) и укреплению национальной валюты.
Страны — экспортеры нефти, 2019 год
Все эти объекты при условии переработки добытой в регионе нефти и поставке её на внутренний рынок являются достаточно эффективными. Успешное решение этих проблем позволяет в течение трех-четырех лет окупить вложения и выйти на доходность 20-25% в год. Хорошее месторождение окупается за два-три года, при условии, что нефть высокого качества и процесс добычи идет стабильно, без аварийных ситуаций.
