И несмотря на то, что еще даже не началась посевная, а до сбора урожая далеко, фермер и производитель готовы договориться о сделке по текущей цене на рис с поставкой в будущем. Контрагенты по сделке обязуются на определенную дату в будущем (указанную в спецификации фьючерса) купить или продать (возможно поставить) базовый актив по цене сделки. Поставка осуществляется в основном, если фьючерс на акции, а так, в большинстве своем, фьючерсы расчетные, т.е. За фьючерсами нужно следить в моменте и грамотно рассчитывать объем позиции, чтобы средств на счету хватило. Все дело в том, что на определенную дату происходит закрытие реестра акционеров, которым будут выплачены дивиденды. На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются.
- Иной год может случиться неурожай и фермер лишится прибыли, в другой, наоборот, риса могут вырастить слишком много и на него не найдется покупателей.
- Контанго фьючерса происходит в случае, когда его цена превышает рыночную стоимость базового актива.
- Контрагенты по сделке обязуются на определенную дату в будущем (указанную в спецификации фьючерса) купить или продать (возможно поставить) базовый актив по цене сделки.
- Базовым активом при этом может быть сырье (нефть, какао-бобы, золото, зерно и т.п.), финансовый инструмент (ценная бумага, облигации федерального займа, криптовалюта).
На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания. Первую ситуацию аналитики расценивают как вероятность скорого падения базового актива в цене. Следовательно, в рыночных условиях будет уместна продажа с целью закрытия позиции на покупку или открытие короткой позиции. Контанго фьючерса происходит в случае, когда его цена превышает рыночную стоимость базового актива.
Контанго и бэквордация на фьючерсном рынке
Базовым активом при этом может быть сырье (нефть, какао-бобы, золото, зерно и т.п.), финансовый инструмент (ценная бумага, облигации федерального займа, криптовалюта). Материальные ценности по условиям контракта необходимо передать от покупателя к продавцу, а если базовый актив нематериальный, достаточно перерасчета. От цены, которая зафиксирована на момент клиринга, отнимается цена покупки контракта или его стоимость на момент предыдущей клиринговой сессии. Чтобы лучше понять, что такое фьючерсы на бирже, разберем пример. Предположим, где-то в Японии несколько столетий назад был фермер, который выращивал рис.
В это время торги останавливаются на несколько минут, а во время технического перерыва происходит начисление вариационной маржи. В связи с этим различают поставочный фьючерс и расчетный фьючерс (беспоставочный фьючерс). Расчетными бывают фьючерсы на акции, облигации и другие финансовые активы. Мы выяснили, что фьючерс — это срочный контракт на базовый актив, договор между покупателем и продавцом о будущей передаче ценности.
Преимущества и недостатки фьючерсных контрактов
Договор котируется в качестве биржевого инструмента. Маркет — современная торговая площадка, многоцелевой инструмент повышения эффективности взаимодействия участников рынка. Сервис значительно сокращает время поиска и отбора наиболее выгодных предложений на рынке. При покупке фьючерса не нужно вносить всю его цену — достаточно лишь гарантийного обеспечения.
- На срочном рынке два раза за торговую сессию происходит клиринг — взаимозачет, распределение прибыли между покупателями и продавцами.
- Поэтому трейдер может заработать в любой рыночной ситуации, если у него есть грамотная торговая стратегия.
- На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания.
- Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация.
Биржевые комиссии по фьючерсным контрактам невысоки.
Контанго и бэквордация фьючерса: что это?
Это залог, сумма которого составляет примерно 20-25% от цены. Во-первых, это срочный актив, который торгуется в среднем шесть месяцев, после чего происходит экспирация и поставка базового актива или перерасчет между сторонами. Вариационная маржа по фьючерсам — это сумма средств, которая зачисляется на счет в виде промежуточной, не зафиксированной прибыли, или списывается с него в виде промежуточного убытка. Но, как известно, сельское хозяйство — дело рискованное.
Этот обзор мы посвятим рассказу о том, что такое фьючерсы. Этот актив популярен среди спекулянтов, а торговля им потенциально может принести высокую доходность. Расчет вариационной маржи происходит автоматически и отражается в специальной графе торгового терминала. Фьючерсные контракты, наряду с другими деривативами, торгуются на специальных биржевых площадках — срочных секциях рынка.
Контанго и бэквордация: главное
Обычно брокер выполняет функции налогового агента и удерживает эту сумму при выводе средств. Бэквордация фьючерса — положение цен, при котором базовый актив становится дороже фьючерсных контрактов на него. Фьючерсный контракт — это соглашение между покупателями и продавцами относительно поставки базового актива в будущем. Его еще называют производным инструментом, то есть деривативом, наряду с другими контрактами (опционами, варрантами и т.д.).
Более низкая цена контракта частично компенсирует риски порчи базового актива (например, зерна или апельсинового сока) для инвестора. Но до даты исполнения договора еще много времени. Спекулянты могут использовать фьючерс для перепродажи, торговать контрактами и заработать на разнице цен. Обе стороны ищут способы избежать рисков и выходят на рынок.
