S&P 500 Top 50 — это смежный индекс, который охватывает 50 компаний с самыми высокими показателями в S&P 500. Как следствие, на сентябрьском заседании ставка была повышена уже в третий раз на 0,75% — до 3—3,75%. Нетто-поступления в фонд рассчитываются как разница между притоком средств и их выводом. Компании ИТ-сектора занимают более четверти в отраслевой разбивке.
Чтобы S&P 500 отражал не только настроения на американском рынке акций, но и текущее состояние экономики США, разбивка индекса по отраслям приближена к структуре реальной экономики. За этим следит индексный комитет, принимая решения о включении или исключении бумаг. Разнообразная методика выбора и взвешивания отличает расчет индекса S&P 500 от индексов Доу-Джонса и NASDAQ.
Перспективы S&P 500 на сегодняшний день
Вес каждой компании в индексе рассчитывается исходя из ее капитализации, скорректированной на долю акций в свободном обращении (free float). То есть учитываются только те акции, которые доступны для торговли на бирже, а акции, которые принадлежат менеджменту, госучреждениям и другим компаниям, в расчет не берут. Благодаря наличию собственной платформы для расчета биржевых индексов Тинькофф разработал и запустил аналогичный индекс — Tinkoff USA 500 Total Return Index. Его методика расчета повторяет подход, применяемый американским индексным провайдером.
Ставка на уровне 4,5% — это серьезная проблема для экономики США, которая может усилить рецессию в стране и тем самым привести к снижению выручки американских компаний. Но даже без этого фактора американские акции по-прежнему стоят сравнительно дорого. Плановый пересмотр состава индекса и ребалансировка весов акций производится ежеквартально по итогам третьей пятницы марта, июня, сентября и декабря. В результате ребалансировки устанавливают список акций и число каждой из них в индексе сроком на один квартал. Ребалансировка — это регулярный процесс корректировки весов бумаг в портфеле индекса. Рыночная капитализация компаний постоянно меняется, а еще происходят изменения в количестве акций (дополнительные выпуски акций, байбэки).
Чтобы отразить все эти изменения, провайдеры S&P 500 проводят ребалансировку, корректируя веса акций компаний в индексе. Индекс S&P 500 — это сокращенное наименование американского индекса Standard & Poor’s 500, который включает в себя крупнейшие по капитализации компании США, котируемые на биржах NYSE и NASDAQ. Текущий консенсус-прогноз Уолл-стрит на ближайшие 12 месяцев с начала года также планомерно снижался — совокупно на 13%. Отметим, что сейчас на фоне резкого снижения значений индекса и образовался такой потенциал. В середине октября в США стартовал сезон отчетностей по итогам третьего квартала 2022 года. Большие опасения вызывали если не сами квартальные результаты на фоне макроэкономических проблем, а прогнозы менеджмента на будущие периоды.
SPDR S&P 500 ETF Trust
Однако в январе 2022 годовая инфляция в США разогналась до 7,5%, а в марте — уже до 8,5%. Столь быстрый рост произошел с появлением новых геополитических рисков. Цены на сырье и продовольствие во всем мире подскочили до многолетних максимумов. Новый удар пришелся и по глобальным цепочкам поставок, которые и так страдали из-за новых вспышек ковида. Сейчас фондовый рынок США переживает непростые времена. После беспрецедентных стимулов ФРС, направленных на восстановление американской экономики от последствий пандемии, начал проявляться и их негативный эффект.
Goldman Sachs допустил обвал фондового индекса S&P 500 еще на 25%, до 2888 пунктов. Это возможно при наступлении глубокой рецессии из-за ужесточения денежно-кредитной политики в 2023 году. Аналитики банка отметили, что рынок акций еще не учитывает в полной мере вероятность продолжения роста ставок в 2023 году. По мнению аналитиков, инфляция и процентные ставки в США пока не достигли пика, поэтому дно рынка еще впереди. А это может произойти не раньше конца текущего года.
- После беспрецедентных стимулов ФРС, направленных на восстановление американской экономики от последствий пандемии, начал проявляться и их негативный эффект.
- Это означает, что вы можете получить меньше, чем первоначально вложили.
- В первом квартале 2020 года, когда началась пандемия COVID-19, максимальное падение составляло 34%.
- А вот перестроение портфеля (reconstitution) — это изменение состава индекса, которое является частью процесса ребалансировки.
Рынок его понял и стал готовиться к началу цикла повышения ставки. На майском заседании ставка поднялась уже на 0,5%, в июне — на 0,75%, в июле — еще на 0,75%. Тинькофф USA 500 — биржевой паевой фонд, в портфель которого входят 500 крупнейших компаний США более чем из 60 отраслей. Фонд отслеживает бенчмарк американского рынка — индекс Tinkoff USA 500 Total Return Index USD.
Индекс S&P 500
В оставшихся 27% случаев (25 лет из 94) совокупная доходность S&P 500 была отрицательной. История индекса S&P 500 берет свое начало в далеком 1923 году, когда Standard & Poor’s представила серию индексов, включающих 233 компании с охватом 26 отраслей. S&P 500 в том виде, как он есть сейчас, был представлен в 1957 году.
- После ноябрьского заседания рынок ждет дальнейшего повышения ставки еще на 100 б.
- Ставка на уровне 4,5% — это серьезная проблема для экономики США, которая может усилить рецессию в стране и тем самым привести к снижению выручки американских компаний.
- За этим следит индексный комитет, принимая решения о включении или исключении бумаг.
- При этом, по его мнению, рост ставок до 4,5% уже приведет к падению цен на американские акции почти на 20%.
Он покрывает более 83% капитализации рынка США и позволяет следовать основным трендам на рынке. Между тем в течение ближайших 12 месяцев, по прогнозам аналитиков, индекс может достичь нового дна. Но инвесторы должны быть готовы к тому, что возможны обвалы рынков. С конца октября 2007 по конец февраля 2009 года S&P 500 рухнул более чем на 50%. В первом квартале 2020 года, когда началась пандемия COVID-19, максимальное падение составляло 34%.
Какие компании входят в индекс
Самым резким падением в истории индекса остается период Великой депрессии — с 1929 по 1932 год, индекс падал более чем на 85%. Индекс появился в 1923 году и был расширен до 500 компаний в январе 1957 года. Глядя на динамику изменений индекса на графике, вы можете получить представление о взлетах и падениях экономики Америки в периоды роста и спада.
До конца 2022 года значения индекса ожидаются на уровне 3550 $. Индекс включает в себя акции 500 ведущих корпораций из США и охватывает примерно 80% от совокупной рыночной стоимости выпущенных акций этих организаций. Крупнейшие компании, акции которых находятся в составе индекса S&P 500 — это Apple, Microsoft и Exxon.
Тинькофф USA 500
Главная задача регулятора по-прежнему замедлить рост цен до приемлемых уровней. После выхода данных по рынку труда и инфляции рынок не сомневается, что ФРС повысит ставку еще на 75 б. Некоторые участники рынка даже начали допускать возможность повышения ставки ФРС сразу на 100 б. В январе глава ФРС Джером Пауэлл признал, что инфляция не временная и что она продолжает оказывать давление на экономику США. Это был сигнал о том, что центробанк собирается ускорить ужесточение монетарной политики.
Ребалансировка фонда Тинькофф на Tinkoff USA 500
Этот спад, вероятнее всего, случится в этом квартале или в следующем, квартале. Несмотря на то, что рынок американских акций падает и скорее всего будет падать еще, американская экономика — крупнейшая в мире. Рано или поздно она всегда восстанавливается, поэтому надо искать точки входа и вкладываться на долгосрок. При этом долю позитива внес вышедший отчет по ВВП за третий квартал. ВВП США вырос на 2,6% после снижения на 0,6% во втором квартале.
